有多少人還記得“Wintel ”這個(gè)簡(jiǎn)稱?因?yàn)楫?dāng)今是屬于“FANG”(指Facebook、亞馬遜、Netflix與谷歌)的時(shí)代。
“Wintel ”是微軟和英特爾兩家公司的合稱，這個(gè)商業(yè)聯(lián)盟是個(gè)人計(jì)算機(jī)時(shí)代的霸主。十多年前，幾乎每部電腦在開機(jī)時(shí)都能看到微軟藍(lán)天白云的標(biāo)志，也能在電腦外殼上看到英特爾公司的不干貼。
人人都愛小鮮肉，投資者也不例外?！癋ANG”是目前風(fēng)頭最勁的公司。去年雖然美國(guó)股市普遍呈現(xiàn)跌勢(shì)，但“FANG”的股價(jià)平均大漲逾70%。而當(dāng)年叱咤風(fēng)云的微軟看似被拍到了沙灘上。
然而，近期幾乎被遺忘的微軟股價(jià)創(chuàng)下歷史新高。在微軟重新煥發(fā)生機(jī)的背后，是這家公司徹頭徹尾的“變臉”。現(xiàn)在提到微軟不再是操作系統(tǒng)，而是硬件和云服務(wù)。
老兵新傳：變臉游戲
不少人一提到微軟首席執(zhí)行官的時(shí)候，想到的可能還是帶有傳奇色彩的全球首富比爾.蓋茨，或者個(gè)性張揚(yáng)的大光頭鮑爾默，其實(shí)這已經(jīng)早就過時(shí)了。出生于印度海德拉巴的薩提亞.納德拉已經(jīng)執(zhí)掌這家公司兩年。正是這位存在感并不強(qiáng)的掌門人，讓公司的股價(jià)漲至歷史高位——時(shí)隔十多年后，再次突破當(dāng)年網(wǎng)絡(luò)泡沫時(shí)的高峰。
在網(wǎng)絡(luò)泡沫的高峰期，市值超過6100億美元的微軟成為有史以來最值錢的公司。這一紀(jì)錄直到13年后才被蘋果打破。近期微軟的市值再次超過當(dāng)年全盛時(shí)期，雖然這么比較要扣除一些通貨膨脹因素才顯得更加嚴(yán)謹(jǐn)。不過無論用市盈率還是其他什么財(cái)務(wù)指標(biāo)分析，目前微軟股價(jià)與1999年的泡沫期相比都要“干燥”得多。
近幾個(gè)月，微軟股價(jià)漲幅超過20%，這家公司似乎又重新找到了上世紀(jì)90年代的感覺。不過和當(dāng)年不同的是，以前微軟靠的是個(gè)人電腦操作系統(tǒng)以及辦公軟件奠定江湖地位，近乎壟斷的實(shí)力以及一系列頗為霸道的收購(gòu)，讓這家企業(yè)一度被當(dāng)作行業(yè)惡霸。
不過隨著技術(shù)發(fā)展，微軟的負(fù)面形象已經(jīng)逐漸消退，其作為看家本領(lǐng)的系統(tǒng)光盤發(fā)售已絕跡于江湖——當(dāng)年視窗98操作系統(tǒng)發(fā)售的時(shí)候，用戶都是連夜排長(zhǎng)隊(duì)購(gòu)買，而后這一盛況逐漸轉(zhuǎn)移到了蘋果專賣店的門口。和上一個(gè)股價(jià)高峰期相比，微軟已經(jīng)完成變臉：變得低調(diào)和謙遜了許多。
轉(zhuǎn)型代價(jià)：并不成功的嘗試
微軟變臉的過程其實(shí)并不容易，在過去10多年里，一直飽含著微軟變“微硬”的艱辛。
在前任熟悉執(zhí)行官鮑爾默治下的13年里，微軟一直試圖擺脫對(duì)單一軟件的依賴，走上了面向“微硬”的多元化之路，但盤點(diǎn)諸多項(xiàng)目下來，除了在游戲機(jī)這個(gè)細(xì)分市場(chǎng)里取得了一些進(jìn)展外，其他領(lǐng)域大多鎩羽而歸，比如接連失去了智能搜索、智能手機(jī)和平板電腦等市場(chǎng)。
微軟最近一次損失慘重的硬件嘗試發(fā)生在三年前。當(dāng)時(shí)微軟以71億美元的價(jià)格，將曾經(jīng)的移動(dòng)通訊巨頭諾基亞的手機(jī)部門收歸旗下。一道拿下的還有諾基亞智能手機(jī)和功能手機(jī)的品牌使用權(quán)。當(dāng)時(shí)微軟對(duì)這筆收購(gòu)的解釋是，將借力智能手機(jī)發(fā)展形勢(shì)，抓住巨大機(jī)遇，借助傳說中的“MircoPhone”這一移動(dòng)終端來讓公司重回個(gè)人電腦時(shí)代的巔峰。
然而微軟明顯低估了手機(jī)的江湖。在蘋果和三星兩大巨頭的把持下，以及中國(guó)新興生產(chǎn)商“群狼戰(zhàn)術(shù)”的沖擊下，微軟甚至沒在手機(jī)領(lǐng)域拿出一款像樣的產(chǎn)品。具有諷刺意味的是，能提醒人們那筆收購(gòu)的是一筆筆的資產(chǎn)減計(jì)：2015財(cái)年，微軟對(duì)手機(jī)業(yè)務(wù)商譽(yù)和資產(chǎn)減計(jì)75億美元，超過了諾基亞的收購(gòu)價(jià);2016財(cái)年微軟對(duì)手機(jī)業(yè)務(wù)資產(chǎn)減計(jì)6.3億美元。這兩年的虧損算是宣告微軟變“微硬”的又一次失敗。
新金礦：天上云端
在鮑爾默主導(dǎo)下，微軟通過硬件和搜索來抗衡蘋果、谷歌的嘗試逐一失敗。2014年2月，納德拉接任微軟首席執(zhí)行官后，他不再像鮑爾默那樣押注手機(jī)，而是轉(zhuǎn)而大力投資云計(jì)算，這次微軟變臉在云端服務(wù)公司。
之前就在微軟負(fù)責(zé)云計(jì)算和企業(yè)業(yè)務(wù)的納德拉在上位后果斷采取“云為先”的戰(zhàn)略，這既是路徑依賴，也說明他大膽押注的未來將是移動(dòng)和云時(shí)代。納德拉在上任第一天的內(nèi)部郵件中就明確地表示了自己的觀點(diǎn)：未來希望通過軟件驅(qū)動(dòng)微軟這艘大船，在云計(jì)算時(shí)代幫助微軟取得更好的成績(jī)。
當(dāng)時(shí)有不少分析師將重視云業(yè)務(wù)當(dāng)作微軟又一次彩票刮獎(jiǎng)式的投資，一如在之前的十多年里好多次竹籃打水的行動(dòng)?？刹煌氖?，這次微軟刮出的結(jié)果不是“謝謝參與”，而是“變臉成功”。
在上一財(cái)年，微軟云服務(wù)營(yíng)收同比增長(zhǎng)了113%。微軟表示，云計(jì)算業(yè)務(wù)是促使其業(yè)績(jī)表現(xiàn)強(qiáng)勁的主要原因。相比之下，目前全球云計(jì)算市場(chǎng)的增長(zhǎng)率為10%，微軟在這方面最大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手亞馬遜的云業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率也僅為30%。因此微軟在增速上遙遙領(lǐng)先，這也是投資者看好其前景的重要原因。
目前微軟的戰(zhàn)略重心已經(jīng)從個(gè)人電腦轉(zhuǎn)移到移動(dòng)和云計(jì)算業(yè)務(wù)上，同時(shí)削減移動(dòng)硬件業(yè)務(wù)，逐漸擺脫對(duì)視窗系統(tǒng)營(yíng)收的依賴。從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來看，微軟把握住了這波新趨勢(shì)。至于目前微軟股價(jià)已較3年前翻倍，這可能看作是“變臉”的獎(jiǎng)勵(lì)。
